Dívida pública (% do PIB)

A dívida bruta das administrações públicas, em relação ao PIB anual. O índice compara um estoque acumulado ao longo de décadas com uma renda de um único ano: portanto, não mede uma capacidade de pagamento imediata.

FMI, base World Economic Outlook, 1995-2024. Perímetro "administrações públicas": governo central, governos locais e previdência social, dívida bruta — os ativos detidos pelo Estado não são deduzidos.

Não existe um limiar de risco universal. O que importa é a moeda de emissão, o prazo e quem detém a dívida: um Estado endividado em sua própria moeda junto a seus residentes não está na mesma situação de um país endividado em dólares junto a credores estrangeiros.

O Japão ultrapassa 200% do PIB há anos sem crise, porque sua dívida é em ienes e detida pelos japoneses e por seu banco central. A Grécia, endividada em euros — uma moeda que não emite —, deu calote em um nível bem inferior.